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提到上市公司,相信我们大家脑海中的第一印象就是,有钱!有钱!有钱!可是在去年的市场上,却出现了ST华泽这样一支奇葩,被称为 穷上市公司,因企业网站网址域名的维护费都交不起导致企业网站被404error,已经被暂停服务,尴尬,出现这样经典的反面教材,我们广大的CFAer们怎么可以错过这么好的学习机会呢,下面小编就从财报的现金流量表分析的角度看下这件事!
一 因关联方资金占用导致其他应收款大幅增加
关联方:CFA中叫做related party,是指的一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上受同一控制人控制、共同控制的,构成关联方,相信大多数没有会计基础的学员看到这个定义已经懵圈了,确实CFA很少涉及到这个知识点的,简单说,关联方就是企业之间相互之间具有联系的各企业, 常见的就是本案例中的ST华泽和受同一控制人控制的另一个企业陕西星王,两个企业受同一控制人控制,这就导致实际控制人可以利用关联交易的方式将资金拆东墙补西墙,也就是我们说的关联方资金占用,并且是在不影响资产负债表和利润表总额的情况下。看到这里,单纯的CFA小白们是不是已经瑟瑟发抖了,财报还能这么玩吗?是的,资本财技,学了CFA你会对这方面有一个 系统的认识,我们来看看这其中的原理吧。
二 其他应收款增加对于资产负债表和现金流量表的影响
上文中我们说到实际控制人利用应收款占用上市公司资金,那么我们站在CFA的角度上看看这一做法对于报表的影响。
首先*ST华泽2015年报显示,公司其他应收款期末账面余额为18.64亿元,绝大部分为公司实控人旗下陕西星王等企业所欠,其中有14.97亿元为违规占款,18.64亿的应收款会导致资产负债表(balance sheet)上的现金减少相等的数额,但是资产总额是不变的,只是组成部分和结构发生了变化,在会计上会作出这样一笔分录:
借:其他应收款18.64
贷:现金18.64
同时因为这18.64亿仅仅是资产的内部形式的转化,是不影响损益的,所以基于权责发生制(accrual basis)下的利润表数据没有发生变化,但是基于现金收付制(cash basis)下的现金流量表却会收到重大影响,其他应收款的增加直接导致现金流的减少,刨去ST华泽每年亏损额不说,现金流的锐减导致诺大一个上市公司账上只剩下178元的现金,再加上净利润连年亏损,交不起网费也是在情理之中了。
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